Privatplatzierung (Börsenlexikon)

Emission im kleinen Kreis

Privatplatzierung

Die Privatplatzierung ist eine spezielle Form eines Börsengangs, bei dem die Aktien eines Unternehmens nicht an der Börse gehandelt sondern nur einem ausgesuchten Kreis von Investoren zugänglich gemacht werden. Bei einer Notierung an der Börse werden die Aktien entweder durch eine Selbstemission herausgegeben oder eine Bank übernimmt dies. Bei einer Privatplatzierung erhalten die Anleger die Aktien meist von Altaktionären oder durch eine Kapitalerhöhung. Dabei werden durch die so genannte Fremdemission die Aktienanteile einem ausgewählten Investorenkreis angeboten. Wenn die Anleger entweder Banken oder Fondsgesellschaften sind und die Anlegerzahl unter hundert liegt, dann unterliegt das Unternehmen nicht der Prospektpflicht, das sonst notwendige Börsenprospekt muss demnach nicht herausgegeben werden.

Stichwort: Fremdemission

Im Rahmen einer Fremdemission erfolgt die Platzierung der Aktien bei den Anlegern durch eine Emissionsbank. Bei der Emissionsbank handelt es sich meist um eine Bank, mit der das Unternehmen teilweise schon jahrelang zusammenarbeitet. Es kann sich auch um ein Bankenkonsortium handeln. Die Emissionsbank kauft die Aktien vom Emittent und verkauft diese anschließend zum ersten Börsenkurs. Wenn die Aktienplatzierung durch eine Emissionsbank erfolgt, reduziert der Emittent sein Risiko, dass nicht der gesamte Aktienbestand verkauft wird. Eine Fremdemission kommt besonders dann in Frage, wenn es sich um den Börsengang eines international tätigen Unternehmens handelt.