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Bubble (Börsenlexikon)

Spekulationsblasen

Bubble

Der Begriff Bubble kommt aus dem englischen Sprachgebrauch und bedeutet schlicht Spekulationsblase. Dies beschreibt eine Lage am Finanzmarkt, bei der die Kurse der Aktien über eine längere Zeitspanne hinweg deutlich über den inneren Wert liegen. Innerhalb einer bestehenden Spekulationsblase wird der Abstand zwischen dem Marktpreis und dem inneren Wert immer größer. Nicht nur an Aktienmärkten sondern auch im Devisenhandel, am Immobilienmarkt und Anleihemärkten kann eine solche Bubble auftreten. Zur Kursexplosion kommt es durch die Marktteilnehmer, die nicht mehr so genau auf die fundamentalen Daten des Unternehmens achten welches hinter einer Aktie steht, sondern »blind« ihr Geld investieren.

Die jüngste Bubble: Die New Economy

Im Grunde genommen handelt es sich bei einer Spekulationsblase um eine Hausse, bei der es im Anschluss zu einer dramatischen Kurskorrektur der betroffenen Aktien kommt. Zu welchem Zeitpunkt eine Bubble platzt, darüber kann keine Prognose abgegeben werden. Aus der Geschichte weiß man aber sehr genau wie die Vorzeichen aussehen. Zur Zeiten der New Economy stiegen die Aktien junger, unbekannter Unternehmen der Biotechnologie-, Software-, und Technologiebranche, größtenteils am damaligen deutschen Aktienindex Nemax gelistet, dramatisch an. Viele Menschen stiegen in den Aktienmarkt ein und wollten somit ihr Vermögen oder sogar den Ruhestand »vergolden« - die jungen Unternehmen mit den günstigen Aktien waren dabei sehr beliebt. Im Laufe der Zeit entstand eine riesige Spekulationsblase, die dann schließlich im Sommer 2000 platzte und für rapide Kursrückgänge sorgte, die den gesamten Aktienmarkt erfassten. Es wurden Konsequenzen gezogen und der Nemax durch die Deutsche Börse AG abgeschafft.