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Double-Top, Double-Bottom

Entstehung der Formation. Ermittlung des Kursziels.

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Double-Top & Double-Bottom als Trendwendeformation

Double-Tops und Double-Bottoms sind relativ häufig auftretenden Trendwendeformationen. Sie sind sehr leicht zu identifizieren und haben trotzdem eine relativ hohe Trefferquote (sofern man auf den Ausbruch wartet!)

Übersicht zum Formationsaufbau »Double Top«

Im ersten Schaubild sehen Sie eine idealtypisches Double-Top mit dem kompletten Aufbau aus den beiden Kursspitzen, dem Bruch der Nackenlinie, der Ausbildung eines »pull-back« und dem anschließend erreichten Kursziel.

Die Entstehung: Aufwärtstrend

In der Entstehung sehen wir einen typischen Trendaufbau nach der DOW-Theorie. Die Hoch- und Tiefstkurse der Aufwärtsbewegung liegen jeweils höher und auch die steigende Trendlinie wird mehrfach bestätigt. Die Bullen haben leichtes Spiel und treiben die Kurse mühelos nach oben.

Die Entstehung: die ersten Warnsignale

Mit der Ausbidlung einer zweiten Kursspitze auf dem Niveau des ersten Tops zeigen die Bullen erstmals etwas Schwäche, gelingt es doch nicht, ein neues höheres Top zu erzwingen. Mit dem Abtauchen an die Unterstützung wird die steigende Trendlinie verletzt bzw. gebrochen. Trader mit Long-Positionen beginnen sich Gedanken zu machen bzw. haben ihre Stop-Loss-Aufträge auf das Niveau des letzten Tief nachgezogen. Trader mit neuen Long-Positionen, die am letzten Tief eröffnet wurden, rutschen leicht in´s Minus. Das Double-Top wird sichtbar. So lange die Kurse die Unterstützung jedoch nicht brechen ist der Trendaufbau laut Dow-Theorie noch nicht gebrochen! Noch haben wir kein tieferes Hoch und kein tieferes Tief! Laut der »encylopedia of chart patterns« von Thomas N. Bulkowsky besteht immerhin eine Chance von über 60%, dass der Trend sich fortsetzt!
Vor dem Bruch der Unterstützung zu shorten ist also in zwei von drei Fällen falsch!

Der Bruch der Nackenlinie: der Markt wird bearish

Mit dem Bruch der Unterstützung ist der Trend beendet. Ein tieferes Tief dürfte Stop-Loss-Aufträge auslösen, Trader die erst kurz vorher eingestiegen sind dürften ebenfalls verkaufen, schließlich hatten sie mit einem neuen höheren Hoch gerechnet. Andere Trader beginnen nun Short-Positionen aufzubauen. Mit dem Bruch der Nackenlinie steigt die Chance auf ein Erreichen des Kursziels auf knapp über 80% an.

Das »pull-back«: Korrektur an die alte Unterstützung

Das »pull-back« wird nicht zwangsläufig ausgebildet, bestätigt jedoch den Zielkurs. Einige Short-Positionen werden eingedeckt, einige »Unverbesserlichen« betrachten den tieferen Kurs als Einstiegsgelegenheit. Das »pull-back« wird aber mit hoher Wahrscheinlichkeit an der Nackenlinie abgefangen und scheitert somit.

Der Zielkurs

Der Zielkurs der Formation kann im logarithmischen Chart relativ leicht identifiziert werden: im Allgemeinen erreichen die Kurse ein Niveau, das sich aus dem Abtragen des Abstands zwischen Double-Top und Nackenlinie nach unten ergibt. Das »pull-back« erfolgt oft auf dem halben Weg zwischen Nackenlinie und Zielkurs. Hierbei stelt das »pull-back« also eine »bear-flag« dar. Der Kreis schliesst sich.